马尼拉公务机需求加速崩溃

📉 马尼拉公务航空需求下滑加速，出港航班骤降近80%

马尼拉的公务航空市场收缩已从"显著下滑"转变为"结构性失血"。Avi-Go数据显示，RPLL机场2026年3月录得201架次公务机起降，较2025年3月的420架次下降52.1%。进入2026年4月的前5天，降幅进一步加深至64.2%，仅录得24架次。更令人担忧的是方向性失衡：4月初进港16架次、出港8架次，同比分别下降48.4%和77.8%——表明航空器仍在抵达，但几乎未产生回程需求，市场实际上已呈单向态势。

影响：2026年第一季度，东南亚四大市场的公务航空起降架次同比仅下降3.57%（10,694架次对11,090架次），这使马尼拉的崩溃成为区域性个例，而非普遍趋势。这表明菲律宾存在一个独立的需求问题，无法被区域汇总数据所掩盖。对于有菲律宾常规业务的经纪商而言，空返成本将持续侵蚀利润率。

建议：运营商应在2026年4月内重新测算RPLL航线的损益模型，将空返费率纳入定价体系。若2026年5月的降幅未能收窄至40%以内，应暂停专属运力配置，转为按需调度模式。