⚖️ 欧盟法院推翻公务机被排除在绿色分类目录之外的裁定，猎鹰融资环境改善
欧盟普通法院于2026年6月24日裁定，公务航空应被纳入"绿色分类目录"（Green Taxonomy），推翻了此前欧盟委员会将猎鹰（Falcon）等公务机制造排除在外的分类规则。这意味着达索（Dassault）将不再需要在其CSRD报告中声明其Falcon业务"不符合绿色分类目录"——此前这一负面标签削弱了其对ESG投资者和绿色信贷的吸引力，并推高了融资成本。该裁定紧随Falcon 10X首飞之后发布，但其性质更偏向方向性利好而非立即改写规则——欧盟委员会仍需通过授权法案重新评估，而ReFuelEU强制掺混、欧盟碳排放交易体系（EU ETS）扩容以及部分成员国歧视性税收提案等叠加压力依然存在。Avi-Go数据显示，截至2026年1月以来，全球在役Falcon机队（按注册号计）达173架，其中美国以165架遥遥领先，其余分布集中于加勒比和中美洲度假—商务航线，如巴哈马（49架）、墨西哥（45架）和加拿大（28架）。
影响：负面ESG标签的消除将缓解达索的绿色信贷摩擦，理论上降低其在欧洲的融资成本；然而，SAF掺混、碳排放交易等实质性监管压力依然存在，短期内运营成本结构不会改变。
建议：达索及其融资合作伙伴应密切跟踪欧盟委员会2026年第三季度授权法案的进展，在其最终确定前主动提交合规文件；持有Falcon资产的欧洲运营商可在2026年下半年重新评估绿色信贷谈判空间，但应将ReFuelEU和EU ETS成本变量纳入测算，避免过早锁定融资条款。